Kegagalan Pasar Dan Siklus Bisnis (Bagian 1)

Berikut ini adalah penjelasan paling komprehensif yang pernah ada mengenai fenomena paling misterius Kapitalisme – Siklus Bisnis. Untuk memastikan bahwa artikel tersebut dapat dibaca oleh pembaca yang berpendidikan tinggi, saya telah meminimalkan jargon ekonomi dan telah menambahkan pengantar singkat dan sederhana pada struktur ekonomi. Masing-masing dari kita akan tertarik untuk mengetahui mengapa kita tidak dapat memiliki firdaus di bumi.

Hasil gambar untuk siklus bisnisMengapa kita sering terkepung oleh penurunan aktivitas ekonomi yang sangat menyakitkan seperti Depresi Besar atau periode perebutan saraf seperti Stagflasi?

Mengapa kita semua tidak bisa selalu bahagia dengan pekerjaan seratus persen sepanjang waktu, dengan masing-masing dan setiap orang dari kita bekerja?

Artikel berikut memberikan penjelasan Siklus Bisnis yang sederhana dan lengkap untuk Depresi sebelum 1930-an, Resesi setelah 1940-an, Stagflasi 70-an, dan Boom Berkelanjutan 80-an dan 90-an.

Penghasilan yang kita hasilkan biasanya dibagi menjadi dua bagian, Konsumsi dan Tabungan. Kami biasanya mengonsumsi sebagian besar pendapatan yang kami hasilkan untuk kebutuhan sehari-hari kami serta pembelian tidak teratur. Kebutuhan rutin termasuk makanan, pakaian, pasta gigi, sabun dan kebutuhan sehari-hari lainnya. Pembelian tidak teratur termasuk sepeda, mobil, buku, film, musik dan sebagainya. Setelah kita menghabiskan sebagian besar pendapatan kita pada Konsumsi, kita menghemat sebagian kecil dari pendapatan kita dan menginvestasikannya dalam saham, obligasi, deposito tetap dan investasi jangka panjang lainnya.

Dalam hubungan langsung dengan aktivitas yang disebutkan di atas, ekonomi kita dibagi menjadi dua sektor – Sektor konsumsi dan sektor Investasi. Jika kita mengecualikan pengeluaran pemerintah, Sektor konsumsi merupakan kira-kira sekitar 80% dari ukuran ekonomi. Ini termasuk semua yang kita beli – makanan, pakaian, mobil, sepeda, TV dan barang tahan lama lainnya, buku – semuanya. Dan sekitar 20 persen dari ukuran ekonomi kita didasari oleh sektor Investasi. Sektor investasi terutama mencakup kegiatan seperti memasang pabrik dan kapasitas baru, dan perumahan. Model tiga sektor juga akan mencakup pengeluaran pemerintah. Namun pasar bebas lebih berkaitan dengan sektor-sektor ini dan kurang terkait dengan Pengeluaran Pemerintah, jadi mari kita kecualikan pengeluaran pemerintah. Angka-angka yang diberikan di atas hanya perkiraan dan dapat bervariasi dari ekonomi ke ekonomi.

Jadi bagaimana keuntungan dibuat oleh produsen sektor Konsumsi? Dalam ekonomi apa pun, sektor Konsumsi selalu menghasilkan lebih dari kebutuhannya – ini menghasilkan surplus. Konsumsi kapitalis sektor serta rumah tangga juga menghemat sebagian pendapatan mereka. Investor menginvestasikan Tabungan ini di sektor Investasi. Jadi, Tabungan ini berubah menjadi penghasilan para kapitalis dan pekerja sektor Investasi. Para pekerja dan kapitalis dari sektor Investasi kemudian membelanjakan pendapatan mereka pada barang-barang konsumsi. Jadi pada dasarnya surplus produksi sektor Konsumsi dikonsumsi oleh para pekerja dan kapitalis dari sektor Investasi. Oleh karena itu dalam ekonomi moneter aliran sirkular, pendapatan sektor Investasi menjadi keuntungan atau surplus perusahaan sektor Konsumsi. Ada asumsi kecil yang dibuat di sini yang akan saya singgung di bagian akhir artikel.

Jadi ada dua hal yang harus kita catat di sini. Pertama, ukuran sektor investasi memutuskan pada ukuran keuntungan dari sektor Konsumsi. Jika ada investasi besar yang dilakukan, para kapitalis sektor Konsumsi menghasilkan surplus atau laba besar dan jika ukuran sektor Investasi berada di sisi bawah, para kapitalis sektor Konsumsi akan membuat surplus atau keuntungan lebih rendah. Juga semua Tabungan yang dibuat harus selalu diinvestasikan. Jika Tabungan dibuat tetapi tidak diinvestasikan, maka akan mengarah ke ukuran Investasi yang lebih rendah dan menurunkan laba. Keuntungan yang tidak cukup akan memaksa para produsen untuk mengurangi tingkat produksi mereka dan ini akan secara langsung mengarah pada meningkatnya pengangguran dan resesi! Ini adalah pemikiran ekonomi yang telah lama diakui bahwa Tabungan yang dibuat harus sepenuhnya diinvestasikan secara penuh sehingga ekonomi dapat berada dalam ekuilibrium. Jika Tabungan yang dibuat tidak diinvestasikan sepenuhnya, itu dapat menyebabkan disequilibrium antara Supply dan Demand dan dapat menyebabkan menumpuk persediaan yang tidak terjual dan resesi berikutnya.

Dengan pengantar singkat di atas struktur ekonomi kita, kita siap untuk perjalanan kecil ke dunia yang menarik dari Siklus Bisnis.

Perekonomian kita jarang sekali statis. Mereka terus bertambah ukurannya setiap tahun. Sekarang dalam ekonomi yang berkembang, Konsumsi juga tumbuh. Tahun demi tahun lebih banyak mobil dibeli, lebih banyak televisi dibeli, lebih banyak komputer dipasang dan seterusnya. Adalah wajar bahwa ketika Konsumsi tumbuh sekitar 6%, para pemasok akan mengharapkan surplus mereka juga tumbuh sebesar 6% karena surplus, yang disebut laba dalam bahasa bisnis, jelas diukur dalam persentase. Namun surplus produksi harus dikonsumsi oleh para pekerja di sektor Investasi yang jelas berarti bahwa bahkan Investasi harus tumbuh sebesar 6%. Namun ini berarti bahwa Tabungan, yang merupakan dana untuk Investasi, juga harus tumbuh sebesar 6%. Apa yang akan terjadi jika Konsumsi tumbuh 6% tetapi Investasi atau Tabungan tidak tumbuh dengan persentase yang setara? Sejauh ketidakadilan, surplus produsen akan tetap tidak terjual dan ekonomi akan berada dalam ketidakseimbangan. Jadi kondisi ekuilibrium ekonomi akan menjadi –

Persentase Pertumbuhan Berkala Konsumsi = Persentase pertumbuhan periodik Investasi = Persentase pertumbuhan berkala dari Tabungan.

Misalkan selama periode tertentu, ada keseimbangan sempurna di mana Konsumsi adalah C, Investasi adalah I dan Tabungan adalah S. Anggaplah selama periode keuangan berikutnya C tumbuh sebesar X persentase poin tertentu. Maka S dan saya juga harus tumbuh dengan persentase poin X yang sama. Misalkan I atau S tidak tumbuh sebesar X poin persentase, ekonomi akan berada dalam ketidakseimbangan bahkan jika Investasi sama dengan Tabungan!

Di sini terletak cetak biru untuk berbagai jenis Siklus Bisnis.

Karakteristik normal dari setiap resesi adalah adanya tabungan besar yang tidak diinvestasikan. Investor menimbun uang tanpa investasi karena kurangnya kepercayaan investor. Di palung atau titik terendah dalam siklus bisnis, Konsumsi relatif rendah dan Tabungan relatif tinggi, terutama Tabungan yang tidak diinvestasikan. Kemudian ketika aktivitas ekonomi meningkat, semua Tabungan diinvestasikan dan produsen dari sektor Konsumsi akan dapat mewujudkan surplus yang diharapkan. Ukuran sektor Investasi sama dengan surplus sektor Konsumsi. Karena Tabungan tinggi dan sepenuhnya diinvestasikan, para produsen dari sektor Konsumsi akan dapat merealisasikan surplus besar. Aktivitas ekonomi mengambil kecepatan menderu.

Ketika kegiatan ekonomi meningkat, mulai ada pertempuran di antara produsen untuk pangsa pasar. Misalnya, setiap produsen mobil ingin menjual mobil sebanyak mungkin. Dia tidak akan berpikir – biarkan saya memproduksi lebih sedikit mobil sekarang, biarkan saya menyimpan dan berinvestasi lebih banyak untuk nanti. Jadi, saat pertempuran untuk pangsa pasar meningkat, Konsumsi berakselerasi dengan mengorbankan Tabungan. Konsumsi tumbuh lebih cepat daripada Tabungan. Kondisi kami yang disebutkan di atas memberi tahu kita bahwa agar ekuilibrium ada, Konsumsi dan Tabungan harus tumbuh pada kecepatan yang sama. Jadi jika Konsumsi tumbuh pada kecepatan yang lebih cepat daripada Tabungan, apakah ini akan menyebabkan disequilibrium segera? Hal ini mungkin tidak segera menyebabkan ketidakseimbangan karena para produsen jelas tidak akan terus berharap memperoleh keuntungan tinggi yang tidak normal seperti yang mereka hasilkan pada tahap awal boom. Ekspektasi mereka juga diarahkan pada keuntungan yang relatif lebih rendah atau apa yang disebut sebagai keuntungan normal ketika boom berlangsung dan karena itu tingkat pertumbuhan yang lebih rendah dalam Tabungan dibandingkan Konsumsi tidak akan langsung merusak ekspektasi surplus mereka. Dengan cara ini booming berlangsung dari palung ke puncak selama beberapa tahun.

Setelah beberapa tahun pertumbuhan Konsumsi pada tingkat yang lebih cepat daripada Tabungan, persentase Tabungan dalam pendapatan akan turun sangat rendah sehingga Tabungan tidak cukup untuk memenuhi ekspektasi surplus para produsen sektor Konsumsi. Bahkan jika Tabungan sepenuhnya diinvestasikan, ini tidak menghasilkan surplus seperti yang diharapkan oleh sektor Konsumsi karena ukuran investasi yang lebih rendah dan akan menyebabkan disequilibrium. Produsen melihat tumpukan stok persediaan yang tidak terjual naik dan keuntungan mereka berkurang. Situasi membutuhkan koreksi. Konsumsi perlu dipotong dan Tabungan perlu ditingkatkan. Karena mereka tidak dapat menjual barang-barang mereka, para produsen sektor Konsumsi akan lebih dari bersedia untuk melakukannya. Mereka memotong produksi mereka dan meningkatkan Tabungan mereka.

Namun koreksi yang diperlukan mungkin tidak terwujud! Tujuan ekonomi kapitalis adalah Konsumsi. Jika Konsumsi sedang menurun, kami tidak dapat mengharapkan Investasi meningkat. Kami tidak dapat memiliki lebih sedikit sepeda yang terjual dibandingkan dengan tahun sebelumnya dan pada saat yang sama memiliki investasi yang jauh lebih tinggi di sektor sepeda dibandingkan dengan tahun sebelumnya. Pemotongan Konsumsi dapat meningkatkan Tabungan tetapi tidak akan meningkatkan Investasi. Investasi mengikuti jalur Konsumsi dan itu sendiri dimulai dalam tren menurun. Akibatnya, Tabungan meningkat tidak diinvestasikan dan ketidakseimbangan mengambil posisi yang relatif permanen dan kita mengalami resesi! Tidak ada kekuatan otomatis untuk memastikan koreksi segera. Apa yang dimulai dengan pemotongan Konsumsi untuk meningkatkan Tabungan menyebabkan jatuhnya Investasi. Penurunan Investasi ini menyebabkan semakin berkurangnya permintaan agregat yang kemudian mendorong para produsen untuk memangkas tingkat produksi mereka lebih jauh. Konsumsi menurun lebih jauh dan spiral terus berlanjut sampai ekonomi mengendap pada output rendah dengan banyak pengangguran. Semacam spiral ke bawah ini diakui oleh ekonom Inggris terkemuka, John Maynard Keynes. Akhirnya, setelah beberapa tahun output rendah, beberapa penemuan atau beberapa pengusaha yang antusias yang tertarik oleh suku bunga rendah yang lazim mungkin memicu Investasi untuk membalikkan jalan turunnya dan memulai proses ekspansi dari awal lagi. Saya percaya bahwa sebagian besar resesi di AS dan Eropa setelah 1940-an terjadi dengan cara ini. Saya akan menyebut siklus ini – Konsumsi memimpin Siklus Bisnis.